CONTENIDO PRESENTACIÓN DE LA TERCERA EDICIÓN

AGRADECIMIENTOS

CAPÍTULO 1

ASPECTOS GENERALES DEL FLUJO DE CAJA

I. Definición

II. Propósitos

III. Exigencia legal

IV. Elementos básicos

V. Información requerida

VI. Entradas y salidas de efectivo

VII. Resumen

Cuestionario

CAPÍTULO II

EL FLUJO DE CAJA HISTÓRICO

I. Definición y propósitos

II. Formas de preparación: método directo

A. Información básica

B. Metodología

C. Procedimiento

1. Revisión del estado de resultados (cuadro 2.1)

2. Comparación de los rubros del estado de situación financiera inicial con los correspondientes del estado de situación financiera final (cuadro 2.2)

III. Formas de preparación: método indirecto

A. Información básica

B. Metodología

C. Procedimiento

1. Resultado del período

2. Generación interna de efectivo

3. Variaciones entre el estado de situación financiera inicial y el estado de situación financiera final (cuadro 2.2)

IV Análisis del flujo de caja

A. Método directo

B. Método indirecto

C. Método directo clasificado

V. Resumen

Cuestionario Ejercicio

CAPÍTULO III

FLUJO DE CAJA PROYECTADO, MÉTODO DIRECTO SIMPLIFICADO

I. Definición y propósitos

II. Características del método directo

III. Caso: Electrofierros Ltda. Enunciado

A. Ingresos de actividades ordinarias

B. Costo de ingresos por actividades ordinarias

C. Gastos de operación

1. Gasto de impuesto de renta

2. Reserva legal

IV Caso: Electrofierros Ltda. Solución

A. Información básica

B. Metodología

C. Procedimiento

1. Proyección del estado de resultados (cuadro 3.8)

2. Proyección del estado de flujos de efectivo (cuadro 3.9)

3. Proyección del estado de situación financiera (cuadro 3.10)

V. Análisis del flujo de caja

A. Método directo simplificado

B. Ventajas y desventajas del método directo simplificado

VI. Resumen

Cuestionario

Ejercicio: Coprogen S.A.

CAPÍTULO IV

FLUJO DE CAJA PROYECTADO. MÉTODO DIRECTO CLASIFICADO

I. Definición y propósitos

II. Características de la presentación clasificada

III. Metodologia

A. Flujo de operación

B. Flujo de inversión

C. Flujo definanciación

IV. Análisis del flujo de caja (método directo clasificado)

V. Ventajas y desventajas del método directo clasificado

VI. Resumen

Cuestionario

Ejercicio

CAPÍTULO V

PROYECCIONES FINANCIERAS

I. Aspectos básicos

II. Beneficios de las proyecciones financieras

III. Información necesaria para una proyección

IV. Metodología para la elaboración de las proyecciones financieras

A. Revisión de la información básica

B. Formulación de las bases para las proyecciones

C. Preparación de los principales presupuestos

D. Preparación de los estados financieros

1. Estado de resultados

2. Estado de flujos de efectivo

3. Estado de situación financiera

V. Caso: Pantalones y Camisas Ltda.

A. Enunciado

B. Solución del caso

VI. Resumen

Cuestionario

Ejercicio: Caso El Granero Ltda.

CAPÍTULO VI

EL FLUJO DE CAJA. HERRAMIENTA PARA EL ADMINISTRADOR FINANCIERO

I. Aspectos generales

II. El ciclo de efectivo

A. Ventajas del flujo de caja para el administrador financiero

III. Caso: Papelitos Ltda.

A. Enunciado

1. IVA(19%)

2. Retención en la fuente (2.5 %)

3. Impuesto de Renta (34%)

B. Solución del caso

1. Estado de resultados

2. Ventas

3. Costo de ventas

4. Gastos de actividades de operación

5. Gasto por impuesto de renta

6. Estado de resultados consolidado

IV. Estado de flujos de efectivo (flujo de caja)

A. Ventas de contado

B. Recaudo de cartera

C. Compras

D. Gastos operacionales

E. Retención en la fuente sobre compras

F. IVA neto

G. Saldo inicial de caja

H. Estado de situación financiera

1. Efectivo

2. Cuentas por cobrar

3. Deudores fiscales

4. Inventarios

5. Cuentas comerciales por pagar (proveedores)

6. Impuesto por pagar

7. Capital pagado

8. Utilidades del ejercicio

V. Sensibilidad del flujo de caja

VI. Resumen

Cuestionario

CAPÍTULO VII

EL FLUJO DE EFECTIVO Y LA REESTRUCTURACIÓN DE PASIVOS

I. Aspectos generales

II Caso: Electrofierros Ltda.

A. Ventas

B. Costo de ventas

C. Gastos de operación

D. Gasto por impuesto de renta

E. Saldo mínimo de efectivo

F. Reserva legal

1. Información básica

2. Metodología

3. Procedimiento

G. Proyección del estado de resultados (cuadro 7.8)

H. Proyección del estado de flujos de efectivo (cuadro 7.9)

I. Proyección del estado de situación financiera (cuadro 7.12)

III. Análisis de sensibilidad

IV. Cómo revisar las proyecciones financieras

V. Aspectos a revisar por los acreedores

VI. Resumen

Cuestionario

Ejercicio: Artesanías S.A.S.

CAPÍTULO VIII

EL FLUJO DE CAJA LIBRE

I. Aspectos generales

II. Caso Sillas Cómodas Ltda.

III. Desarrollo del caso Sillas Cómodas Ltda,

A. Evaluación del proyecto sin financiación

1. Inversión en capital de trabajo (opex) (cuadro 8.6)

2. Inversión en PP&E (capex) (cuadro 8.7)

3. Flujo de Caja Libre (FCL)

4. Evaluación del proyecto. Tasa WACC y Flujo a perpetuidad

5. Evaluación del proyecto - TIR

6. Evaluación del proyecto - VAN

7. Evaluación del proyecto - TIRM

B. Evaluación del proyecto con financiación (o evaluación del inversionista)

1. Evaluación del proyecto - Tasa TIO y Flujo a perpetuidad

2. Evaluación del proyecto - TIR

3. Evaluación del proyecto - VAN

4. Evaluación del proyecto - TIRM

IV. Resumen

Cuestionario

Ejercicio

CAPÍTULO IX

EL FLUJO DE CAJA EN LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1. Aspectos generales

A. El estudio de mercado

1. Objetivo

2. Etapas

3. Análisis del medio

4. Estudio de la demanda

5. Estudio de la oferta

B. El estudio técnico

1. Objetivo

2. Elementos básicos

3. Determinación del tamaño del proyecto

4. Factores de localización

C. El estudio organizacional y administrativo

1. Objetivo

2. Componentes de la organización

3. Factores organizacionales

4. Evaluación financiera

II. Caso: Pantalones y Camisas Ltda

A. Enunciado

III. Solución básica: evaluación del proyecto puro (sin financiación)

A. Flujo de Caja Libre (FCL)

B. Valor Presente Neto o Valor Actual Neto (VNP o VAN)

C. Tasa Interna de Retorno (TIR)

D. Tasa Interna de Retorno Modificada (TIRM)

IV. Solución complementaria: evaluación para el inversionista (con financiación)

A. Flujo de Caja Libre (FCL)

B. Valor Presente Neto (VNP) o Valor Actual Neto (VAN)

C. Tasa Interna de Retorno (TIR)

D. Tasa Interna de Retorno Modificada (TIRM)

E. Resumen

Cuestionario

Ejercicios

CAPÍTULO X

EL FLUJO DE CAJA EN LA VALORACIÓN DE EMPRESAS

I. Objetivo de la valoración de empresas

II. Marco teórico de la valoración

A. Métodos basados en el estado de situación financiera

B. Métodos basados en el estado de resultados

C. Métodos basados en el good will

III. Metodología del flujo de caja descontado

A. Tasa de descuento

IV. Caso Plásticos del Futuro, "Plastifuturo" S.A. Enunciado

A. Fortalezas

B. Debilidades

C. Historia de la compañía

D. Productos

1. Materiales de construcción

2. Decoración

3. Empaques y desechables

V. Desarrollo del caso

A. Evaluación de entorno macroeconómico

B. Entendimiento de la empresa

C. Elementos claves del Plan Estratégico

D. Diagnóstico financiero actual

1. Proyecciones financieras

2. Estados financieros proyectados

3. Estado de costo de la producción (cuadro 10.5)

VI. Valoración de la empresa

VII. Resumen

Cuestionario

Ejercicio: Multirepuestos S.A.

CAPÍTULO XI

ANÁLISIS DE RIESGO

I. Introducción: ¿ es el riesgo algo malo?

II. Por dónde empezar

III. Proyecciones determinísticas

IV. Escenarios

V. Breve repaso de probabilidad y estadística

VI. Estados de tendencia central

A. Media

B. Mediana

C. Moda

D. Estadísticos de variabilidad

E. Varianza

F. Desviación estándar

G. Coeficiente de variabilidad

VII. Distribuciones de probabilidad

A. Variables discretas y continuas

B. ¿Qué es una distribución de probabilidad?

C. Distribuciones de probabilidad más usadas

D. Distribución uniforme

E. Distribución triangular

F. Distribución exponencial

G. Distribución lognormal

H. Distribución normal

I. Distribución binomial

J. Distribución uniforme discreta

K. Distribución Poisson

VIII. Cómo seleccionar una distribución de probabilidad

A. Pruebas de bondad y ajuste

B. Ejemplo aplicado

C. Precio interno del café

D. Precio externo de la carga de café

E. Variación en el IPC

IX. Modelo

A. Ventas

X. Resumen

Cuestionario

BIBLIOGRAFÍA

ANEXO 1. IPC HISTÓRICO

ANEXO 2. PRECIO EXTERNO

ANEXO 3. PRECIO POR CARGA