Todo lo que necesitas saber sobre lo que se negocia en los mercados monetarios y de renta fija para valorar qué riesgos hay que asumir y qué rentabilidades se pueden obtener
En contra de lo que muchos inversores puedan pensar a priori, ya que el propio nombre genérico de «renta fija» puede llevar a una interpretación de inversión sin riesgo, cabe señalar que la rentabilidad de estos productos no es siempre fija. Es más, no son productos o inversiones que siempre estén libres de riesgo. Este libro quiere que el lector tenga las nociones básicas de lo que son y lo que se negocia en los mercados monetarios y de renta fija, que sepan valorar qué riesgos se asumen y qué rentabilidades se pueden obtener. Otro gran objetivo es conocer qué son los productos de deuda pública o privada, así como los factores relevantes que afectan al precio de dichos activos.
En renta fija existen tres grandes riesgos: el de crédito (o emisión), el de mercado (que los precios tengan volatilidad) o el de liquidez (que sean fáciles de negociar, es decir, que se puedan comprar y vender fácilmente). Para el primer riesgo, las empresas de calificación o rating desempeñan un gran papel. Para el segundo, son los inversores quienes deciden qué precio se debe pagar en el mercado secundario o de negociación. Y, finalmente, el número de contribuidores de precios en los mercados, así como la amplitud y la profundidad, hacen que el riesgo de liquidez sea mayor o menor.
También se analiza la relación entre el precio y la rentabilidad. En este sentido, se han vivido situaciones en las que los inversores han obtenido rentabilidades negativas a plazos cortos e incluso a plazos más largos (a tres, cinco o diez años), aunque también se presentan productos que ofrecen una elevada rentabilidad (los high yield) a cambio de soportar un mayor riesgo.